上周五A股高开低走，随后陷入弱势整理。上证指数收跌0.58%报3486.64点，录得三连跌；深证成指跌0.81%；创业板指跌0.97%，两市成交额8080亿元，北向资金小幅净卖出5.78亿元，连续2日净卖出。截至5月21日，沪指收盘点位接近去年底收盘点位，市场重回原点，指数也从2月18日的3731高点调整近三个月。
上周，上证指数累计跌0.11%，深证成指涨1.47%，创业板指涨2.62%。虽然站上了3500，但成交额没有持续的放大，所以只能横在这里，做一个震荡。总体而言，市场情绪一般，个股跌多涨少，赚钱效应一般。
从盘面上来看，两市维持板块快速轮动格局。煤炭、钢铁等周期股止跌反弹，碳中和概念卷土重来，华银电力、华电能源等10余股涨停；造纸印刷走强，锂电池活跃，有色金属午后崛起，白酒反弹，水井坊涨停。金融、疫苗、军工、半导体等板块表现不振。
目前大盘指数刚突破箱体，处在上升趋势运行的初期，这个阶段产生一些怀疑和分歧是很正常的。继续维持对整体指数震荡向上运动的判断，过程当中可能会有些曲折，本次市场回拉的低点就是在3480附近，再往下的空间已经不大。预期未来的市场还是一个继续向上的格局，所以大家不用太过在意指数，应该多关注个股机会。
从流动性的角度看，量能现在的水平不足以支持持续性的展开上攻行情，目前流动性还是比较谨慎的。
4月美国CPI同比增长4.2%，大幅超出市场预期的3.6%，很多人担心美联储货币政策变化，通胀预期会提升。市场认为美联储会在通货膨胀达到4%时收紧货币政策，那么在美联储采取任何行动之前，市场都会开始做出反应。由于美联储提供的流动性一直是推动股价上涨的主要因素，减少部分流动性也将产生负面影响，因为这意味着流入市场的资金会减少。而国内方面，现在的流动性不会有太大的调整，只是略微收紧。市场的中期行情展开需要有流动性的配合才会有很大的动作。
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距离金融业三大协会强调防范虚拟货币交易炒作风险过去仅3天时间，币圈再度剧震。5月21日，金融委会议明确提出，打击比特币挖矿和交易行为。
