2023年上半年，ChatGPT成为席卷全球的现象级应用，各路资金争相涌入AIGC（人工智能生成内容）：概念股的涨势迅猛，初创项目遍地开花，相关话题持续霸屏……以上种种，无一不让投资者联想起美国史上最大的金融泡沫之一——千禧年的那场互联网泡沫危机。
“如果要说时隔20年的两次繁荣有何共同点，那就是无论资金还是人才都在涌入相关领域，场面热火朝天。”六禾创投合伙人陈璧葵在接受第一财经记者采访时表示。
那么，人工智能带来的此轮热潮会否重蹈二十多年前的覆辙？
创业热潮，AI成吸金兽
陈璧葵现居美国加利福尼亚州，长期关注并投资包括软件即服务(SaaS)、硬科技等赛道，他于两年前投资了一家向量数据库初创企业，其产品可以处理复杂数据，进行大模型训练，是AI原生基础设施组件。
“我刚投资时，那只是一个名不见经传的创业项目，如今因踩中AIGC风口，团队正面对绝佳窗口期，很多投资者纷至沓来。”陈璧葵说。
据市场调研公司PitchBook的最新数据，2022年全年，约45亿美元资金注入AIGC初创企业，来到2023年，仅一季度该行业就宣布或完成规模逾120亿美元的风投交易，是去年全年的2.7倍。这些出手阔绰的金主包括科技巨头以及风投机构，前者押注头部AIGC企业，后者更多的是寻找优质的“AI+”项目。经典案例就是年初时，微软斥资百亿美元投资ChatGPT开发者OpenAI。
获得资本垂青的初创企业迅速成长为独角兽——即估值超过10亿美元的初创公司。美国研究机构CB Insights数据显示，截至5月10日，全球AIGC独角兽约有13只，今年迄今就有加拿大Cohere、美国Runway等五家加入十亿美元俱乐部，上述13家企业从创立到成为独角兽平均历时3.6年，较历史平均值7年要缩减一半时间。
而在上世纪90年代末，大量初创企业同样如雨后春笋，一份商业计划书，企业名带有前缀“e-”或后缀“.com”，就能轻易换取数千万美元的融资。
陈璧葵认为，两轮繁荣的不同之处在于，当年，企业多数停留在讲故事阶段，各项应用并不成熟，许多商业模式未有得到验证，大家都在摸着石头过河。反观当前，AI和AIGC已给企业带来了实实在在的价值，例如工作效率的提升以及明确的盈利模式。
“互联网的问世相当于开辟一片新大陆，上面一片荒芜，而AIGC的出现更像是在这片大陆上建设摩天大楼，而门槛也相对更高。” 陈璧葵形容道。
芯片股今年狂飙
等待独角兽成长的同时，不妨碍投资者激情下单已经上市的概念股。
科技板块尤其是芯片股一改去年颓势一飞冲天，其中，英伟达因其芯片可满足生成式AI的计算密集型需求，产品丰富性也居行业领先水平，成此轮AI热潮的最大赢家。
今年首六个月，英伟达股价暴涨1.9倍，市值于6月首次站上万亿美元关口，成为继苹果、亚马逊、微软、谷歌母公司Alphabet、Meta和特斯拉之后，第七位美国万亿美元俱乐部成员，也问鼎全球市值最高芯片公司。
投资者憧憬其他芯片公司也能复刻火爆行情，资金大肆炒作相关题材，华尔街成领头大哥，高调宣布all in AI的投资大佬不在少数。潘兴广场资产管理公司（Pershing Square Capital Management）创始人、亿万富翁投资人阿克曼（Bill Ackman）一季度向谷歌投资逾10亿美元；同期，知名对冲基金经理德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）斥资4.3亿美元加仓英伟达及微软。
